2013年10月10日下午，在清华大学经济管理学院伟伦楼409教室，来自法国图卢兹经济学院教授Christian Gollier教授作了题为“Evaluation of long-dated investments under uncertain growth trend, volatility and catastrophes”的报告。他以自己的一篇最近的工作论文为基础，讲述了在衡量长期的投资项目时如何选择更为贴近现实的折现率。本次报告由清华大学经济管理学院中国保险与风险管理研究中心与清华大学经济管理学院经济系联合举办。

                                    Christian Gollier教授

    首先，他指出，当我们在衡量一个长期的投资项目的经济价值时，往往采取的是不变的无风险利率和折现率。而这在实际当中是不符合现实的。长期当中经济环境等多种因素的变化，都会导致利率波动，使得项目的折现率应该发生变化。这将使得我们对项目评价的结果有比较大的偏差。

    在此基础上，Gollier教授介绍了他的工作，即从未来增长参数不确定的情形下入手，探索更为准确和科学的项目折现因子。他介绍了模型的基本假设，创新点和结论，并从未来消费增长的不确定性和宏观经济冲击两个角度，讨论了这一模型在实际当中的应用。

    Gollier教授的演讲内容丰富并具有前瞻性，给现场的听众带来了很多的启发和思考，大家频频提问，现场气氛非常活跃。

(中国保险与风险管理研究中心 王茂琪 张艳芳 供稿)

嘉宾简介：

图卢兹大学教授

研究兴趣：不确定性经济学，环境经济学，金融，保险

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