2017年11月29日下午，清华大学经管学院中国保险与风险管理研究中心举办了第73期双周学术讨论会。来自美国杨百翰大学金融系的Richard J. Butler教授作了题为“网络因果推断框架：银行/保险公司股票收益的GES应用”的精彩报告。讨论会由中心主任陈秉正教授主持，经管学院相关研究领域教授、博士生等人参加了学术讨论会。

Richard J. Butler教授做题为“网络因果推断框架：银行/保险公司股票收益的GES应用”的报告

Butler教授的报告首先对于显示经济问题中的网络关联的状况进行了介绍，指出现实中的许多问题存在着网络的关联性，如房价问题、污染问题等。他进而谈及风险分散机制也是存在着很强的系统关联性。Butler教授在报告中接下来谈及异常的金融市场波动的影响在随后的交易日中的影响，具体分析了美国的银行业与保险业。他将异常波动的事件定义为某日波动超过两个、三个以及四个历史波动率标准差的时间，并设置成为虚拟变量，在自相关模型中考查了异常波动时间的后续时间影响结果。美国的历史数据表明，保险行业的异常波动的持续性与影响性低于银行行业。Butler教授通过分析了美国银行业与保险业的公司市场分布情形来对结果做出了解释。

在最后的问答环节，Richard J. Butler教授和在座的师生们就关心的问题展开了深入的讨论，气氛热烈。

Richard J. Butler 是美国杨百翰大学大学金融系的Richard J. Butler教授。他的研究集中于实证金融与宏观经济。他博士毕业于芝加哥大学，曾在康奈尔大学、明尼苏达大学与杨百翰大学大学任教。