住房反抵押能够提高退休居民福利吗？

—基于生命周期的视角[1]

黄民安 陈秉正[2]

摘  要：住房反抵押为解决老龄化背景下养老保障资金不足的问题提供了一个可能的解决方案，这引发出一个重要问题：住房反抵押提高退休居民的福利吗？本文从我国国情出发，基于生命周期的分析框架，运用家庭金融研究中广泛应用的数值优化方法，运用我国人口与经济参数的估计值，对上述问题给出定量回答。本文的研究结果显示，由于住房反抵押贷款具有较高的交易成本和利率成本，并不是所有的退休居民都可以利用住房反抵押贷款提高其福利，例如，收入过低的退休居民将不能通过住房反抵押获得福利改善。

关键词：老龄化、养老保障、住房反抵押、福利分析、生命周期

【中图分类号】 F840    【中图分类号】 A   

4-6月-13期-专题-黄民安-住房反抵押能够提高退休居民福利吗.pdf

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[1] 本项研究得到国家自然科学基金项目《老龄化背景下开展住房返抵押市场基础性研究》支持，项目批准号71173129。

[2] 作者简介：黄民安，清华大学经济管理学院金融系，博士研究生，北京市清华大学经管学院伟伦楼376，100084，huangma.09@sem.tsinghua.edu.cn；陈秉正，清华大学经济管理学院金融系，教授，北京市清华大学经管学院伟伦楼386A，100084，chenbzh@sem.tsinghua.edu.cn；