住房反抵押市场发展的国际经验

                                 黄民安
摘要：住宅反抵押在各发达国家都被视为对养老金体系进行辅助的最佳方法，美国自发
展住宅反抵押二十多年来，有1200 万人从中受惠，300 万人因此摆脱贫穷线。各国在此背
景下也纷纷开始发展这项业务，加拿大，澳洲，法国，新加坡等地在发展住宅反抵押中都得
到成功。因此，很多学者都在研究中国是否具备发展住宅反抵押的条件和各主体能否从中受
惠。本文除了介绍住宅反抵押产品的特性和住宅反抵押在各国发展情况外，还重点分析中国
保险公司在推出住宅反抵押时所得到的经济规模效用及保险市场和房地产市场之间的利润
对冲，为保险公司的风险管理提供启示。
关键词：反抵押、老龄化